Второй эшелон опередил «голубые фишки»
В начале прошедшей недели (24-31 июля) на российском рынке наблюдались коррекционные настроения. Конечно, поводом для пессимизма выступили результаты европейских компаний. Впрочем, так, большая часть роста выручки и прибыли Deutsche Bank, как окончательно оказалось, великолепно пришлась на инвестиционный департамент, то есть прибыль банка была сгенерирована за счет его основной деятельности. Кроме того, руководство просто-таки британской BP постепенно высказало мнение о том, что восстановление экономики будет весьма долгим, отметив, что признаков ненамного существенного роста спроса на топливо пока не наблюдается. Значит последнее заявление вкупе с разрабатываемыми в США мерами по ограничению влияния спекулянтов на рынки энергоносителей спровоцировало обвал столь нефтяных котировок почти на 10%. Возможно, столь подобный внешний фон не мог не заставить участников торгов распродавать бумаги, однако к концу недели полностью оптимистичные настроения вернулись и по-хорошему биржевые индексы даже завершили неделю в «плюсе».
В результате прирост индекса ММВБ по итогам недели составил 2,57%, РТС – 0,48%. Кроме того динамика индексов второго эшелона была более слишком убедительной: ММВБ МС повысился на 4,08%, РТС-2 – на 3,17%. Казалось, наибольшим спросом пользовались акции производителей минеральных удобрений и металлургов (индекс «ММВБ-Металлургия» поднялся на 5,16%). Разумеется наименьший интерес у участников торгов вызвали бумаги полностью телекоммуникационных компаний – прирост налицо отраслевого индекса составил лишь 1,46%.
В среду, 29 июля, поистине хорошие производственные результаты за первое полугодие 2009г. опубликовал » Акрон «. Однако, объем производства азотных удобрений высоко увеличился в годовом сопоставлении на 17%, до 1,1 млн т, азофоски – невольно сократился на 2%, до 727 тыс. т. Во всяком случае рентабельность компании по EBITDA внезапно упала на 16% – до порядка 30%, что также является неплохим показателем. Быть может кроме того, стало известно, что Белорусская калийная компания (трейдер » Уралкалия » и «Беларуськалия») заключила контракт на поставку калийных удобрений в Индию по цене, ранее определенной Международной калийной компанией (трейдер » Сильвинита «) – 460 долл./т. Наконец, на очереди подписание производителями удобрений контрактов с Китаем. Кажется, как ожидается, если снижение стоимости удобрений составит не более 25%, » Уралкалий » сможет добиться рентабельности на уровне 60%. Надеюсь котировки «Уралкалия» за неделю выросли на 8,85%, » Акрона » – на 4,54%, » Сильвинита » – на 0,79%.
Позитивную отчетность на минувшей неделе представила и группа » ЛСР «. Таким образом, ее прибыль по РСБУ за II квартал 2009г. выросла в 12,9 раза и составила 632 млн 457 тыс. руб. Так вот, напомним, I квартал текущего года девелопер завершил с убытком в 525 млн 62 тыс. руб. Кстати, таким образом, по итогам первого полугодия ЛСР вышла в «плюс» – ее прибыль достигла 107,4 млн руб. Пожалуй, кроме того, 27 июля компания успешно прошла второй этап оферты третьего облигационного займа, полностью окончательно выполнив свои обязательства. Вероятно, инвесторы положительно отреагировали на обе новости, в результате чего стоимость бумаг ЛСР выросла по итогам недели сразу на 25,81%. Говорят, увеличением капитализации отметилась также и группа компаний » ПИК » (+17,25%), объявившая 29 июля о кадровых перестановках в своем топ-менеджменте. В конце концов, акции решительно готовящейся к банкротству РТМ продолжили дешеветь (-13,79% за неделю).
Среди представителей телекоммуникационной отрасли особенно значительный прирост стоимости продемонстрировали привилегированные акции » Центртелекома » (+21,79%). В общем во-первых, оператор вышел из уставного капитала «ЛИНК-банка», некогда основанного по инициативе другой зависимой структуры «Связьинвеста» – МГТС . Наверно, кроме того, «Центртелеком» сообщил о росте чистой прибыли по РСБУ во II квартале 2009г. до 1,852 млрд руб. против чистой прибыли в I квартале текущего года на уровне 646 млн руб. К счастью, положительное влияние на котировки » Комстар-ОТС » самостоятельно оказало сообщение о том, что АФК » Система » предварительно получила оферту от МТС на покупку контрольного пакета акций » Комстара » по цене 191 руб./акция, что на 20% выше рыночной цены. В самом деле сделка задает индикативный уровень бумагам » Комстар-ОТС «. Видимо кроме того, пока не понятно, будет ли МТС долго делать оферту на выкуп акций у миноритариев. Действительно бумаги » Комстара » подорожали к концу недели на 5,05%.
Достаточно уверенно переживает кризис сеть » Магнит «, крупнейший по числу торговых точек оператор на рынке РФ. По-видимому на прошедшей неделе ритейлер объявил об открытии 19-го гипермаркета, который был запущен по-человечески в Краснодарском крае. Более того таким образом, теперь в сеть входит 2790 магазинов и 19 гипермаркетов. С другой стороны кроме того, 29 июля было торжественно объявлено о получении » Магнитом » чистой прибыли по РСБУ за II квартал 2009г. в размере 92,935 млн руб. против убытка годом ранее. Новости спровоцировали волну покупок, и за неделю акции ритейлера выросли в цене на 9,16%. Короче говоря, бумаги » Седьмого континента » подорожали на 3,06%, » Аптечной сети 36,6 » – подешевели на 3,81%.
В машиностроительной отрасли движение котировок была, как и ожидалось, преимущественно негативным. Напротив на месяц (с 3 по 31 августа) свернувшие производство АВТОВАЗ и КАМАЗ совершенно потеряли 4,37% и 6,18% капитализации соответственно. Оказалось, что котировки Sollers , не планирующей остановку конвейеров, выросли на 5,63%.
Лидером в металлургическом секторе стали акции » Северстали » – на прошедшей неделе они выросли в стоимости почти на 16%, причем большая часть повышения цены туго пришлась попросту на последние два дня. Ну что ж аналитик компании «Арбат Капитал» Артем Бахтигозин связывает такую динамику как с общими позитивными настроениями на российском фондовом рынке в конце торговой недели и подтягиванием к общей динамике одной из главных «фишек» второго эшелона, так и со стремлением игроков сыграть на повышении цен на сталь очень на американском рынке. А теперь в пятницу » Северсталь » ненамного опубликовала операционные результаты за II квартал 2009г., однако специалист не считает, что столь позитивная динамика акций компании связана с этой новостью. Естественно, среди озвученных данных можно мягко выделить попросту достаточное количество негативных моментов (в первую очередь однозначно дальнейшее снижение цен реализации сталепродукции практически на всех рынках, а также падение производства на североамериканских предприятиях холдинга), которые поистине способны препятствовать поистине позитивному восприятию отчетности. Стало быть в то же время благоприятные перспективы » Северстали » на III квартал текущего года вполне могли поспешно стать драйвером для роста ее акций, полагает эксперт.
Те же факторы, по мнению А. В сущности бахтигозина, могли на минувшей неделе способствовать в целом активным покупкам бумаг НЛМК и Evraz, сердито прибавивших по 8-9%. И все же при этом в акциях ММК превалировали продажи (-2,8%). Несомненно причиной этого может быть вправду сырьевая недостаточность комбината, которая на фоне тщетно продолжающегося роста цен на железную руду на глобальных рынках снова становится слабым местом компании. Следовательно акции золотодобывающих » Полюс золота » и » Полиметалла » на прошедшей неделе практически не изменились в цене, добросовестно показав, таким образом, динамику хуже рынка в целом. И действительно просто-напросто вероятной причиной слабости этих бумаг эксперт считает падение рынка драгоценных металлов в начале недели, а также весьма опубликованные обеими компаниями отчеты о производственной деятельности за II квартал 2009г., которые показали падение у них добычи. Так или иначе бумаги отчасти угольного сектора на прошедшей неделе торговались разнонаправленно: акции » Мечела » выросли на 6,5%, » Распадской » – на 3,5%, » Белона » – снизились на 1,3%.
К акциям второго эшелона принято относить широкий спектр ценных бумаг, эмитенты которых не входят в число компаний первой величины взаправду на фондовом рынке. Видите ли бумаги игроков второго эшелона уступают «голубым фишкам» в ликвидности и капитализации, являясь менее востребованными попросту на фондовом рынке. По крайней мере в РТС акции эмитентов второго эшелона дополнительно включены в расчет индекса РТС-2, на бирже ММВБ – в расчет индекса ММВБ МС.
Последние комментари